Neraca Pembayaran akan Menjadi Penarik bagi Euro – SocGen

EUR/GBP kembali naik. Kit Juckes, Kepala Ahli Strategi FX Global di Société Générale, mencatat bahwa neraca pembayaran Eropa saat ini lebih ramah terhadap Euro.

Belanja Konsumen Inggris Terpisah dari PDB - untuk Sementara

"Surplus neraca berjalan mencapai puncaknya pada tahun 2018, sebelum tergelincir ke dalam defisit pada tahun ini hingga Agustus 2022. Arus keluar modal jangka panjang, yang didorong oleh arus obligasi, melonjak pada tahun 2020-2021. Gambaran neraca modal membaik hingga tahun 2022, tetapi neraca berjalan justru sebaliknya. Sekarang, keadaan akan membaik: Harga energi yang lebih rendah akan membalikkan neraca berjalan, sementara suku bunga/imbal hasil yang lebih tinggi, dan peralihan dari QE ke QT, akan memberikan banyak obligasi berdenominasi Euro untuk dibeli oleh investor. Ada masalah utang yang perlu dikhawatirkan, namun Euro akan diuntungkan."

"Pengeluaran riil secara dramatis mengungguli PDB pada tahun 2020-2022 di Inggris, tetapi inflasi yang lebih tinggi telah membuat hal itu berakhir secara dramatis. Seri nominal jauh lebih tidak stabil, tetapi tampaknya, sampai inflasi turun, 2023 akan menjadi waktu pengembalian modal setelah pengeluaran berlebihan selama tiga tahun terakhir."