Kontrak Berjangka S&P 500 Perbarui Terendah dalam Perdagangan Harian karena Rencana Pajak Biden

• Sentimen pasar memburuk karena kekhawatiran akan pajak yang lebih tinggi dan kebijakan moneter yang hawkish menyebabkan resesi.
• Kontrak Berjangka S&P 500 mengambil tawaran jual yang memperbarui level terendah dalam perdagangan harian, membalikkan kenaikan hari sebelumnya dari level terendah satu minggu.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS menunjukkan perbedaan terlebar dalam beberapa tahun terakhir, menunjukkan adanya kesibukan untuk mengambil risiko.

Profil risiko kembali melemah pada Kamis pagi, menyusul pergerakan beragam pada hari sebelumnya, karena berita utama dari AS bergabung dengan sinyal hawkish dari bank-bank sentral utama dan data tingkat atas.

Di tengah pergerakan ini, Kontrak Berjangka S&P 500 membalikkan kenaikan hari sebelumnya dari level terendah satu minggu sekaligus memperbarui level terendah dalam perdagangan harian di sekitar 3.985. Pada baris yang sama, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun naik menjadi 3,99%, naik satu basis poin (bp), sedangkan obligasi bertenor dua tahun memangkas pelemahan dalam perdagangan harian mendekati 5,05%. Perlu dicatat bahwa inversi kurva imbal hasil AS melebar ke level tertinggi sejak 1981 dan mendorong kekhawatiran akan resesi pada hari sebelumnya. Meskipun demikian, Wall Street ditutup bervariasi pada hari Rabu karena para pedagang gagal untuk menghibur data AS yang beragam di tengah tidak adanya arahan baru dari Ketua The Fed Jerome Powell.

Meskipun demikian, Presiden AS Joe Biden mengusulkan untuk menaikkan pajak korporasi dari 21% ke 28% dalam panduan anggaran terbarunya menjelang rilis hari Jumat. Biden juga menargetkan pajak miliarder sebesar 25% dan pungutan yang besar untuk para investor kaya. Kemungkinan kurangnya penerimaan di tengah kekhawatiran ekonomi yang gelisah dan kekacauan politik karena proposal anggaran tersebut tampaknya membebani sentimen pasar akhir-akhir ini.

Selain itu, Powell mengulangi seruan hawkish-nya tentang kesiapannya untuk menaikkan suku bunga sembari menyoroti tekanan inflasi yang lebih kuat dari perkiraan. Hal yang sama mendukung seruan kenaikan suku bunga The Fed sebesar 50 bp, tetapi Testimoni kedua tidak memiliki sesuatu yang baru dari apa yang telah didengar pada hari Selasa dan oleh karena itu para pedagang sebagian besar takut untuk mengambil langkah besar.

Tidak hanya Powell dari The Fed, para pengambil kebijakan dari European Central Bank (ECB) dan Bank of England (BoE) juga mempertahankan langkah hawkish mereka dan mencatat kebijakan moneter yang lebih ketat secara keseluruhan di bank-bank sentral utama, yang pada gilirannya mendukung sentimen risk-off.

Di tempat lain, kekecewaan dari data inflasi Tiongkok juga meredupkan prospek pemulihan di negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia ini dan membebani profil risiko. Indeks Harga Konsumen (IHK) utama Tiongkok turun menjadi 1,0% YoY dibandingkan 1,9% yang diharapkan dan 2,1% sebelumnya, sementara Indeks Harga Produsen (IHP) juga turun ke -1,4% dari -0,8% sebelumnya dan konsensus pasar -1,3%.

Berbicara mengenai data AS, Perubahan Ketenagakerjaan ADP naik menjadi 242 Ribu di bulan Februari dibandingkan perkiraan pasar 200 Ribu dan 119 Ribu sebelumnya (direvisi). Lebih lanjut, Neraca Perdagangan Barang dan Jasa AS turun menjadi $-68,3 miliar dari pembacaan sebelumnya $-67,2 miliar (direvisi) dan $-68,9 miliar perkiraan analis. Perlu dicatat bahwa Pembukaan Lapangan Kerja JOLTS AS untuk bulan Januari meningkat ke 10.824 juta versus 10.6 juta yang diharapkan tetapi menurun dari 11.234 juta yang direvisi sebelumnya.

Selanjutnya, Klaim Tunjangan Pengangguran Awal AS untuk pekan yang berakhir pada tanggal 3 Maret akan bergabung dengan PHK Challenger untuk bulan Februari untuk memberikan lebih banyak perincian untuk memprediksi data ketenagakerjaan papan atas hari Jumat, terutama Nonfarm Payrolls (NFP).