Bank of Japan Diprakirakan akan Menaikkan Suku Bunga ke Level Tertinggi dalam 17 Tahun

• Bank of Japan akan menaikkan suku bunga menjadi 0,50% pada hari Jumat.
• Seluruh fokus akan tertuju pada bahasa dalam pernyataan kebijakan dan konferensi pers Gubernur Ueda.
• Yen Jepang dapat mengalami volatilitas yang intens pada pengumuman kebijakan BoJ.

Bank of Japan (BoJ) diprakirakan secara luas akan menaikkan suku bunga jangka pendek dari 0,25% menjadi tertinggi dalam 17 tahun sebesar 0,50% pada bulan Januari, setelah menyelesaikan tinjauan kebijakan moneter dua hari pada hari Jumat.

Yen Jepang (JPY) diprakirakan akan bergejolak pada pengumuman kebijakan BoJ karena para investor mencari petunjuk baru tentang langkah kebijakan bank sentral berikutnya.  

Apa yang Diharapkan dari Keputusan Suku Bunga BoJ?

BoJ kemungkinan akan memulai tahun 2025 dengan beberapa tindakan karena tetap berada di jalur untuk menghidupkan kembali siklus kenaikan suku bunganya setelah jeda selama tiga pertemuan berturut-turut. Pada bulan Juli 2024, bank sentral Jepang secara tak terduga menaikkan suku bunga sebesar 15 basis poin (bp) dari 0,1% menjadi 0,25%.

Pasar berspekulasi bahwa serangkaian pembacaan inflasi yang lebih tinggi dari prakiraan, depresiasi JPY yang sedang berlangsung, dan anggaran fiskal memperkuat kasus kenaikan suku bunga BoJ pada pertemuan bulan Januari.  

Indeks Harga Konsumen (IHK) tahunan Tokyo naik 3% pada bulan November, naik dari 2,6% pada bulan Oktober. Inflasi inti, yang tidak termasuk biaya makanan dan energi, meningkat sebesar 2,4% pada periode yang sama setelah melaporkan pertumbuhan 2,2% pada bulan Oktober. Angka inflasi Tokyo secara luas dianggap sebagai indikator utama tren nasional.

Sementara itu, Indeks Harga Produsen (IHP) tahunan Jepang tetap di 3,8% pada bulan Desember, didorong terutama oleh harga makanan yang tinggi, terutama kenaikan 31,8% dalam biaya barang pertanian. Secara terpisah, Kabinet Jepang menyetujui anggaran bersejarah sebesar $732 miliar untuk tahun fiskal yang dimulai pada bulan April sambil membatasi penerbitan obligasi baru ke level terendah dalam 17 tahun, menurut Reuters. 

Pernyataan hawkish terbaru dari Gubernur BoJ Kazuo Ueda dan Wakil Gubernur Ryozo Himino juga menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga minggu ini. Ueda mengatakan pada 16 Januari bahwa anggota dewan "akan membahas pada pertemuan minggu depan apakah akan menaikkan suku bunga." Dalam pidatonya pada 14 Januari, Himino mencatat: "Ekspektasi inflasi Jepang secara bertahap meningkat, sekarang sekitar 1,5%. Ekonomi Jepang bergerak kira-kira sesuai dengan skenario kami yang memproyeksikan inflasi yang mendasari, ekspektasi inflasi keduanya bergerak sekitar 2%."

Dengan kenaikan suku bunga yang hampir pasti, bahasa pernyataan kebijakan dan konferensi pers pasca-rapat kebijakan Gubernur Ueda, yang dijadwalkan pada pukul 06:30 GMT (13:30 WIB), akan membantu menentukan jalur langkah kebijakan BoJ berikutnya.

BoJ juga akan menerbitkan Laporan Prospek kuartalannya dan diprakirakan akan menaikkan proyeksi inflasinya di tengah depresiasi Yen Jepang yang bertahap dan lonjakan biaya beras baru-baru ini, lapor Bloomberg, mengutip orang-orang yang mengetahui masalah ini.  

Para analis di BBH mengatakan: "Pertemuan dua hari Bank of Japan berakhir pada hari Jumat dengan kenaikan 25 bp yang diharapkan menjadi 0,5%. Pasar telah memperkuat peluang kenaikan selama seminggu terakhir menjadi sekitar 85% setelah pejabat BoJ menyatakan lebih percaya diri pada pertumbuhan upah yang mengumpulkan momentum."

"Menurut pandangan kami, bar untuk kejutan hawkish tinggi karena BoJ ingin menghindari mengganggu pasar seperti yang terjadi pada bulan Juli. Dengan demikian, Yen kemungkinan akan tetap berada di bawah tekanan downside karena pasar terus memprakirakan suku bunga kebijakan akan mencapai puncaknya sekitar 1% selama dua tahun ke depan, tambah para analis. "

Bagaimana Keputusan Suku Bunga Bank of Japan Dapat Mempengaruhi USD/JPY?

Reuters melaporkan minggu lalu, mengutip sumber yang mengetahui pemikiran bank sentral, BoJ diprakirakan akan mempertahankan sikap hawkish sambil menaikkan suku bunga. Kenaikan hawkish dapat dipengaruhi oleh perkembangan pasar keuangan global, seperti kembalinya Presiden Amerika Serikat (AS) Donald Trump ke Gedung Putih.

Jika BoJ kesulitan memberikan panduan yang konsisten tentang langkah kebijakan berikutnya, menegaskan kembali bahwa mereka akan tetap bergantung pada data dan membuat keputusan berdasarkan pertemuan demi pertemuan, Yen Jepang kemungkinan akan melanjutkan penurunannya terhadap Dolar AS (USD).

USD/JPY dapat jatuh tajam jika BoJ mengisyaratkan kenaikan suku bunga pada bulan Maret sambil menyatakan kekhawatiran yang meningkat atas inflasi.

Reaksi spontan terhadap pengumuman kebijakan BoJ dapat bersifat sementara menjelang konferensi pers Gubernur Ueda. Para investor akan terus memperhatikan pembicaraan tarif Presiden AS Donald Trump, yang memicu reaksi pasar yang besar.

Dari perspektif teknis, Dhwani Mehta, Analis Utama Sesi Asia di FXStreet, mencatat: "USD/JPY tetap terbatas antara Simple Moving Average (SMA) 21-hari dan varian 50-hari menjelang pertemuan BoJ. Namun, Relative Strength Index (RSI) 14-hari berada tepat di atas 50, menunjukkan bahwa pasangan mata uang ini dapat memecahkan fase konsolidasi ke sisi atas."

"Kenaikan hawkish BoJ dapat menghidupkan kembali koreksi USD/JPY dari tertinggi enam bulan di 158,88, menghancurkan pasangan mata uang ini menuju SMA 200-hari di 152,85. Support berikutnya terlihat di SMA 100-hari di 151,59. Penurunan lebih lanjut dapat menantang level bulat 151,00. Sebaliknya, para pembeli harus menghasilkan penembusan berkelanjutan di atas SMA 21 Hari-hari di 157,13 untuk melanjutkan tren naik menuju tertinggi multi-bulan di 158,88. Para pembeli kemudian akan menargetkan level psikologis 160,00," tambah Dhwani.