Nonfarm Payrolls akan Menunjukkan Pasar Tenaga Kerja AS Melemah di Bulan Mei seiring Kebijakan Tarif Memberatkan
- Nonfarm Payrolls diprakirakan akan naik sebesar 130 ribu di bulan Mei, turun dari kenaikan 177.000 yang tercatat di bulan April.
- Biro Statistik Tenaga Kerja Amerika Serikat akan menerbitkan laporan ketenagakerjaan pada pukul 12:30 GMT.
- Laporan ketenagakerjaan AS dapat mempengaruhi peluang pemotongan suku bunga Fed di bulan Juli, mengguncang Dolar AS.
Nonfarm Payrolls (NFP), salah satu rilis data ekonomi berdampak tinggi di Amerika Serikat (AS), diprakirakan akan menunjukkan pendinginan lebih lanjut di pasar tenaga kerja. Pertanyaan utama seputar laporan ini adalah apakah akan menunjukkan bahwa kondisi pasar tenaga kerja cukup sehat bagi Federal Reserve (The Fed) untuk terus menunggu sebelum memotong suku bunga kebijakan.
Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) dijadwalkan untuk menerbitkan data NFP untuk bulan Mei pada pukul 12:30 GMT. Data ini dapat memiliki pengaruh yang kuat terhadap kinerja Dolar AS (USD) dalam jangka pendek.
Apa yang diharapkan dari laporan Nonfarm Payrolls berikutnya?
Para ekonom memprakirakan Nonfarm Payrolls akan menunjukkan penambahan 130.000 lapangan pekerjaan di bulan Mei setelah kenaikan yang lebih baik dari prakiraan sebesar 177.000 yang dilaporkan di bulan April. Tingkat Pengangguran (UE) diperkirakan tidak berubah di 4,2%.
Pendapatan Rata-rata per Jam (AHE), ukuran inflasi upah yang sangat diperhatikan, diperkirakan akan naik sebesar 3,7% tahun-ke-tahun (YoY) di bulan April, setelah kenaikan 3,8% di bulan Maret dan April.
Meninjau laporan ketenagakerjaan bulan April, analis TD Securities mengatakan: "Pertumbuhan pekerjaan seharusnya telah melambat ke laju terendah dalam tiga bulan, dengan payrolls mencatatkan kenaikan di bawah konsensus sebesar 110 ribu di bulan Mei."
"Kami memperkirakan pendinginan dalam penciptaan pekerjaan untuk sektor barang dan pemerintah, serta untuk sektor rekreasi & perhotelan. Tingkat Pengangguran diperkirakan akan tetap tidak berubah di 4,2% untuk bulan kedua berturut-turut, sementara pertumbuhan upah kemungkinan meningkat menjadi 0,3% m/m," tambah mereka.
Indikator Ekonomi
Nonfarm Payroll (NFP)
Rilis Nonfarm Payrolls menyajikan jumlah pekerjaan baru yang diciptakan di AS selama bulan sebelumnya di semua bisnis non pertanian; dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS). Perubahan bulanan dalam payrolls bisa sangat fluktuatif. Angka tersebut juga tunduk pada tinjauan yang kuat, yang juga dapat memicu volatilitas di bursa Forex. Secara umum, pembacaan yang tinggi dipandang sebagai bullish bagi Dolar AS (USD), sementara pembacaan yang rendah dipandang sebagai bearish, meskipun tinjauan bulan sebelumnya dan Tingkat Pengangguran sama relevannya dengan angka utama. Oleh karena itu, reaksi pasar bergantung pada bagaimana pasar menilai semua data yang terkandung dalam laporan BLS secara keseluruhan.
Baca lebih lanjutRilis berikutnya Jum Jun 06, 2025 12.30
Frekuensi: Bulanan
Konsensus: 130Rb
Sebelumnya: 177Rb
Sumber: US Bureau of Labor Statistics
Laporan lapangan pekerjaan bulanan Amerika dianggap sebagai indikator ekonomi paling penting bagi pedagang valas. Dirilis pada hari Jumat pertama setelah bulan yang dilaporkan, perubahan jumlah posisi berkorelasi erat dengan kinerja ekonomi secara keseluruhan dan dipantau oleh pembuat kebijakan. Pekerjaan penuh adalah salah satu mandat Federal Reserve dan mempertimbangkan perkembangan di pasar tenaga kerja saat menetapkan kebijakannya, sehingga berdampak pada mata uang. Meskipun beberapa indikator utama membentuk perkiraan, Nonfarm Payrolls cenderung mengejutkan pasar dan memicu volatilitas yang substansial. Angka aktual yang mengalahkan konsensus cenderung membuat USD bullish.
Bagaimana Nonfarm Payrolls bulan April AS akan mempengaruhi EUR/USD?
Dolar AS (USD) kesulitan untuk tetap tangguh melawan rival-rivalnya minggu ini saat para investor menunggu kejelasan mengenai kebijakan perdagangan Presiden AS Donald Trump. Selain itu, rilis data makroekonomi yang mengecewakan, seperti laporan bulanan Automatic Data Processing (ADP) yang menunjukkan peningkatan yang sangat kecil sebesar 37.000 di payroll sektor swasta, berkontribusi terhadap penurunan USD.
Menanggapi data ADP yang lemah, Presiden AS Trump mengkritik Ketua Fed Jerome Powell karena terlambat dan meminta agar dia menurunkan suku bunga.
Sementara itu, Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari mengakui awal pekan ini bahwa pasar tenaga kerja menunjukkan beberapa tanda perlambatan. Namun, Kashkari berpendapat bahwa bank sentral masih harus tetap dalam mode tunggu dan lihat untuk menilai bagaimana ekonomi merespons ketidakpastian.
Demikian pula, Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic mengatakan bahwa pendekatan terbaik untuk kebijakan moneter adalah "sabar," menambahkan bahwa pasar tenaga kerja tampaknya secara umum sehat meskipun menunjukkan beberapa tanda kelemahan.
Jika data NFP mengecewakan dengan pembacaan di bawah 100.000, para investor dapat menilai kembali kemungkinan pemotongan suku bunga Fed di bulan Juli dan menyebabkan USD berada di bawah tekanan jual yang baru. Dalam skenario ini, EUR/USD kemungkinan akan mengumpulkan momentum bullish menjelang akhir pekan.
Sebaliknya, kejutan positif yang signifikan, dengan cetakan NFP antara 160.000 dan 200.000, atau lebih tinggi, dapat meyakinkan pasar tentang setidaknya dua pertemuan lagi (Juni dan Juli) di mana Fed akan mempertahankan suku bunga. USD dapat mengumpulkan kekuatan dengan reaksi langsung terhadap cetakan semacam itu dan memicu penurunan pada EUR/USD.
Menurut Alat CME FedWatch, pasar saat ini memperkirakan sekitar 30% kemungkinan penurunan 25 bps dalam suku bunga kebijakan di bulan Juli.
Eren Sengezer, Analis Utama Sesi Eropa di FXStreet, menawarkan pandangan teknis singkat untuk EUR/USD:
"EUR/USD tetap memiliki bias bullish dalam jangka pendek, dengan indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian bertahan dengan baik di atas 50. Selain itu, pasangan ini terus menjauh dari Simple Moving Average (SMA) 20-hari, yang saat ini terletak di dekat 1,1300, setelah stabil di atasnya pada akhir Mei."
"Di sisi atas, 1,1500 (level statis, level bulat) menjadi level resistance pertama untuk EUR/USD sebelum 1,1575 (tinggi 21 April) dan 1,1700 (level statis dari Februari 2021). Melihat ke selatan, support dapat ditemukan di 1,1300 (SMA 20-hari), 1,1250 (retracement Fibonacci 23,6% dari tren naik Januari-Mei, SMA 50-hari) dan 1,1050 (retracement Fibonacci 38,2%)."
Ketenagakerjaan FAQs
Kondisi pasar tenaga kerja merupakan elemen kunci untuk menilai kesehatan ekonomi dan dengan demikian menjadi pendorong utama penilaian mata uang. Tingkat ketenagakerjaan yang tinggi, atau tingkat pengangguran yang rendah, memiliki implikasi positif bagi pengeluaran konsumen dan dengan demikian pertumbuhan ekonomi, yang mendorong nilai mata uang lokal. Selain itu, pasar tenaga kerja yang sangat ketat – situasi di mana terdapat kekurangan pekerja untuk mengisi posisi yang kosong – juga dapat memiliki implikasi pada tingkat inflasi dan dengan demikian kebijakan moneter karena pasokan tenaga kerja yang rendah dan permintaan yang tinggi menyebabkan upah yang lebih tinggi.
Laju pertumbuhan upah dalam suatu perekonomian menjadi kunci bagi para pembuat kebijakan. Pertumbuhan upah yang tinggi berarti rumah tangga memiliki lebih banyak uang untuk dibelanjakan, yang biasanya menyebabkan kenaikan harga barang-barang konsumsi. Berbeda dengan sumber inflasi yang lebih fluktuatif seperti harga energi, pertumbuhan upah dipandang sebagai komponen utama inflasi yang mendasar dan berkelanjutan karena kenaikan gaji tidak mungkin dibatalkan. Bank-bank sentral di seluruh dunia memperhatikan data pertumbuhan upah dengan saksama ketika memutuskan kebijakan moneter.
Bobot yang diberikan masing-masing bank sentral terhadap kondisi pasar tenaga kerja bergantung pada tujuannya. Beberapa bank sentral secara eksplisit memiliki mandat yang terkait dengan pasar tenaga kerja di luar pengendalian tingkat inflasi. Federal Reserve AS (The Fed), misalnya, memiliki mandat ganda untuk mempromosikan lapangan kerja maksimum dan harga yang stabil. Sementara itu, mandat tunggal Bank Sentral Eropa (ECB) adalah untuk menjaga inflasi tetap terkendali. Namun, dan terlepas dari mandat apa pun yang mereka miliki, kondisi pasar tenaga kerja merupakan faktor penting bagi para pengambil kebijakan mengingat signifikansinya sebagai tolok ukur kesehatan ekonomi dan hubungan langsungnya dengan inflasi.