Back
22 Dec 2015
‘Akhir Pelonggaran’ Dari ECB...Tapi Masih Ada QE Di 2016 – Danske Bank
FXStreet - Tim peneliti di Danske Bank, menunjukkan bahwa ECB Mario Draghi dan pada tanggal 3 Desember mengecewakan ekspektasi pasar yang agresif dengan memberikan 'menu' langkah-langkah pelonggaran moneter yang kurang agresif, terutama termasuk pemangkasan 10 bp hanya dalam suku bunga deposito menjadi -0,30% dan tidak ada perluasan program QE.
Kutipan penting
"Khususnya, Draghi juga agak optimis mengenai prospek ekonomi dan proyeksi ECB untuk kegiatan yang direvisi sedikit lebih tinggi. Langkah Desember yang kurang agresif dari ECB menunjukkan kepada kita bahwa bar untuk pelonggaran cukup tinggi. Oleh karena itu, kami berharap pelonggaran ECB Desember menandai akhir pelonggaran ECB."
"Namun, 'akhir pelonggaran' tidak berarti bahwa kita siap untuk yield signifikan lebih tinggi pada 2016. ECB masih mempertahankan yield hingga setidaknya segmen lima tahun pada tali yang sangat ketat. Kami percaya program QE akan berlanjut setidaknya sampai Maret 2017 dan Zona Euro masih terjebak dengan suku bunga deposito rekor rendah -0,30%. Oleh karena itu, gerakan ke atas kami harapkan untuk yield 10 tahun terutama karena tumpahan lebih efek dari yield USD lebih tinggi di tahun 2016. Oleh karena itu, kami terus mengharapkan kurva 2 tahun 10 tahun curam di EUR."
Kutipan penting
"Khususnya, Draghi juga agak optimis mengenai prospek ekonomi dan proyeksi ECB untuk kegiatan yang direvisi sedikit lebih tinggi. Langkah Desember yang kurang agresif dari ECB menunjukkan kepada kita bahwa bar untuk pelonggaran cukup tinggi. Oleh karena itu, kami berharap pelonggaran ECB Desember menandai akhir pelonggaran ECB."
"Namun, 'akhir pelonggaran' tidak berarti bahwa kita siap untuk yield signifikan lebih tinggi pada 2016. ECB masih mempertahankan yield hingga setidaknya segmen lima tahun pada tali yang sangat ketat. Kami percaya program QE akan berlanjut setidaknya sampai Maret 2017 dan Zona Euro masih terjebak dengan suku bunga deposito rekor rendah -0,30%. Oleh karena itu, gerakan ke atas kami harapkan untuk yield 10 tahun terutama karena tumpahan lebih efek dari yield USD lebih tinggi di tahun 2016. Oleh karena itu, kami terus mengharapkan kurva 2 tahun 10 tahun curam di EUR."